银河娱乐第三季度净收益跌2%至127亿港元

银河娱乐(27)公布，今年9月止第三季未经审核业绩，净收益为127亿港元(下同)，按年跌2%，按季跌4%；经调整EBITDA为41亿元，按年升6%，按季跌5%，当中集团主要收入来源的澳门银河经调整EBITDA为32亿元，按年升7%，按季跌2%。银河娱乐指，集团季内中场表现稳健，贵宾厅业务受挑战，非博彩收益创新高。券商摩根士丹利维持银河娱乐「与大市同步」评级。

银河娱乐指，集团博彩业务净赢率偏高，令经调整EBITDA增加约1.84亿元。净赢率正常化后，第三季经调整EBITDA为39亿元，按年下跌7%，按季下跌1%。

期内，集团按管理层基准计算的博彩收益总额为143亿元，按年下跌10%，按季下跌6%。中场收益总额为73亿元，按年增长11%，按季增长1%。贵宾厅收益总额为64亿元，按年下跌26%，按季下跌13%。角子机博彩收益总额为6.41亿元，按年增长3%，按季增长6%。另外，截至9月止，现金及流动投资为492亿元，净现金为472亿元。负债总额为20亿元。

至于未来的发展动向，银河娱乐表示，将继续推展于澳门银河及澳门星际酒店总值15亿元的提升工程计划，预计工程于明年中前完工。另外，集团推进路凼第三、四期的建筑工程，并继续完善把横琴发展为一个时尚度假城的计划。日本IR方面，集团会继续在日本发展团队中增加人手和资源。银河娱乐又指，最近国际贸易的紧张气氛和环球经济放缓，短期内或影响旅客的情绪和消费习惯。但由于亚洲旅客对休闲和旅游的需求增加，集团对澳门的中、长期前景充满信心。

券商摩根士丹利发表报告指，银河娱乐上季经调整EBITDA略高于市场及该行预期，乃受赢率所推动所致，调整后则逊预期。该行维持银河娱乐「与大市同步」评级及目标价52元。

大摩报告又银，娱经调整企业EBITDA高于该行原预期40.22亿元，及市场中位数预测39.75亿元，但经调整赢率后则低于该行及市场同业预期。另外，该行认为文华网上赌场，银河娱乐目前估值相当于预测2019年企业价值对EBITDA的11.7倍，符合行业平均水平。