大摩指澳門貴賓廳不受東南亞賭場影響料賭收今年第三季復蘇

券商大摩發表報告表示，東南亞國家聯盟（ASEAN）有較低的貴賓廳稅，隨着賭場質素不斷提升，更多高額投注的賭客將到柬埔寨及菲律賓等地碰運氣，但不認為澳門貴賓廳收入下跌是受到東南亞國家賭場的影響，並預計澳門貴賓廳賭收將於今年第三季復蘇。

據外媒引述分析指，有很多因素導致東南亞國家的貴賓廳收入增長比澳門快，首先是賭稅較低。分析指，在東南亞國家，賭稅比澳門低得多。新加坡大約是12%，菲律賓大約是15%，柬埔寨2%，而澳門則是賭收的39%。而較低的賭稅意味着有助賭場給中介付更高的中介費。

報告指，東南亞的賭場質素在過去幾年大幅提升，於是有更多高端貴賓到東南亞碰運氣。例如柬埔寨的金界控股(3918)，其貴賓廳收入就達到澳門賭收的6.1%，即與威尼斯人相若。而太陽城集團(1383)去年3成的貴賓廳收入亦來自澳門以外的地區。

報告又指，表面上東南亞國家分薄了澳門的賭收，但實情並非如此。報導提及，柬埔寨和菲律賓近年的貴賓廳業務近兩年迅速攀升，予人分薄了澳門客源之感，但如加上新加坡、澳洲和塞斑島，就可發現這些地區的貴賓廳賭收百分比一直維持在澳門貴賓廳總賭收的30%左右。

分析認為，因此，區域競爭並非澳門貴賓廳收入增長放緩的原因。而且菲律賓賭收主要來自網上博彩，而澳門並不容許網上博彩，故不構成分薄客源。又認為，澳門貴賓廳賭收將反彈並於2019年復甦。